[Curso Gratuito] Fundamentos Essenciais Gestao Financeira

Grad. em Engenharia Mecânica na Universidade Federal de Juiz de Fora. Monitor de Cálculo de Probabilidades por 6 meses, adquirindo experiência com ferramentas estatísticas. Interessado em expandir constantemente o leque de conhecimentos que possui. Possui certificado de White Belt em Lean Seis Sigma e está realizando o curso de Black Belt para poder desenvolver projetos. Possui formação Master em Excel e certificado de MS Project para Gerenciamento de Projetos.

Aprenda a usar a Taxa Interna de Retorno para indicar a rentabilidade de seus investimentos e analisar a viabilidade econômica de projetos.

O que é TIR? Aprenda a calcular a Taxa Interna de Retorno

Receba recomendações personalizadas de conteúdo para alavancar seu aprendizado!

Já ouviu falar de Taxa Interna de Retorno? Esse importante indicador usado na análise de viabilidade econômica de um projeto serve para indicar a rentabilidade desse investimento.Afinal de contas, ninguém quer fazer um <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/calcular-investimento-inicial">investimento </a>sem garantir que terá lucro com isso, não é mesmo? Sendo assim, todo e qualquer projeto de investimento deve ser analisado cautelosamente e para ajudar nessa tarefa, temos a Taxa Interna de Retorno.Você aprenderá sobre a TIR a partir dos seguintes tópicos:<ul><li>O que é a Taxa Interna de Retorno (TIR)?</li><li>Como calcular a Taxa Interna de Retorno?</li><li>Cuidados necessários com a Taxa Interna de Retorno;</li><li>Importância da Taxa Interna de Retorno;</li><li>Torne-se um excelente investidor;</li></ul>Vamos lá?<h2>O que é a Taxa Interna de Retorno (TIR)?</h2>A Taxa Interna de Retorno (TIR), em inglês - Internal Rate of Return (IRR), pode ser definida como a taxa de desconto que faz com que o <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/o-que-e-vpl">Valor Presente Líquido (VPL)</a> de um projeto seja igual a zero.Ou seja, a Taxa Interna de Retorno é uma métrica usada para avaliar qual o percentual de retorno de um <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/gerenciamento-de-projetos">projeto</a> para a empresa. Ao encontrar essa taxa, geralmente ela será comparada à <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/taxa-minima-de-atratividade-tma">Taxa Mínima de Atratividade</a> para que se decida se o projeto deve ou não ser aceito.Se a TIR for maior que a TMA, o investimento deve ser aceito (geralmente não se baseia apenas em um indicador), caso contrário será rejeitado. Em geral, as empresas darão preferência aos projetos que possuem a maior diferença entre a taxa requerida e a taxa interna de retorno.Para entender melhor a Taxa Interna de Retorno, você deve pensar que ela é a taxa de crescimento esperado de um projeto. Sendo assim, projetos com uma TIR muito maior que outros terão uma chance muito melhor de crescimento.Uma das principais aplicações é na análise de investimentos do tipo: estabelecer novas operações ou expandir as já existentes.Por exemplo, uma companhia de energia está decidindo se deve abrir uma nova usina ou renovar e expandir uma já existente. Embora as duas opções sejam boas para a empresa, é provável que se escolha a opção que apresenta a maior taxa interna de retorno.Embora a TIR seja uma métrica atraente para muitos, ela deve sempre ser usada em conjunto com o VPL (Valor Presente Líquido) para obter uma imagem mais clara do valor representado por um projeto em potencial que uma empresa possa empreender. Você pode aprender sobre VPL neste artigo <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/o-que-e-vpl">aqui. </a><h2>Como calcular a Taxa Interna de Retorno?</h2>Calcular a TIR é bem simples. A fórmula utilizada se baseia na mesma fórmula usada para calcular o VPL. Para achar a TIR, iguala-se o VPL a zero, e assim obtemos: <Image quality="95" width="400" height="154" src="https://images.prismic.io/voitto-blog/d6b7be3b-f9b9-47cd-8b69-96b89bf2c171_941ca2fa0.png" alt="Fórmula VPL (Valor Presente Líquido) e TIR (Taxa Interna de Retorno)" />Onde:<ul><li>FC0 = investimento inicial, sendo portanto inserido como negativo</li><li>FC1, FC2 ... FCt = fluxos de caixa</li><li>t = cada período</li><li>T = período total</li><li>VPL = Valor Presente Líquido</li><li>TIR = Taxa Interna de Retorno</li></ul>Como você deve ter percebido pela fórmula, a TIR não pode ser calculada de forma analítica. Portanto, para calcular a taxa interna de retorno podemos usar uma calculadora financeira, um software como o Excel ou descobrir por tentativa e erro.E para te ajudar nessa jornada, nós preparamos um kit de <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/ferramentas-de-gestao">planilhas de gestão</a> financeira! Nele você encontra 21 planilhas para controlar as finanças da sua empresa e até mesmo da sua vida pessoal, que vão te ajudar muito! Para baixar, clique na imagem abaixo <a target="_blank" rel="noopener" href="https://conteudo.voitto.com.br/kit-gestao-financeira?utm_source=blog&utm_medium=botoes-banner-acao&utm_campaign=kit-gestao-financeirahttps://"> <Image quality="95" width="603" height="169" src="https://images.prismic.io/voitto-blog/69626e5c-6439-47a6-9bce-aead792b060f_kit.jpg" alt="" /></a><h3>Exemplo do cálculo da TIR</h3>Vamos a um exemplo prático?Um projeto apresenta investimento de R$ 325.000,00, ocorridos na data zero. Considerando um prazo de análise de 5 anos, um <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/o-que-e-fluxo-de-caixa">fluxo de caixa</a> anual de R$ 90.000,00, e uma taxa mínima requerida de 9% ao ano, decida se o projeto deve ser aceito ou não. <Image quality="95" width="171" height="200" src="https://images.prismic.io/voitto-blog/2afbddc7-8008-420b-9aa6-b84f592cc5b4_942adb6c4.png" alt="Exemplo de Fluxo de Caixa ao longo dos anos" /> Para fazer o cálculo, basta montar uma tabela como esta acima e usar a função (TIR) no <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/excel">Microsoft Excel</a>, selecionando todos os fluxos de caixa (incluindo o investimento inicial) nos parâmetros da função.Fazendo isso, obtemos uma taxa interna de retorno igual a 11,93%. Ou seja, se analisarmos a viabilidade desse projeto apenas pela TIR, esse investimento será aprovado, pois a TIR é maior que a taxa mínima requerida pelos investidores.<h2>Cuidados necessários ao se usar a TIR</h2>Existem alguns cuidados necessários ao se usar a TIR. Apesar de suas inúmeras vantagens, nem sempre é bom utilizar esse <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/indicadores-financeiros-conheca-alguns">indicador</a> sozinho, como dito anteriormente. Usar a taxa interna de retorno apenas para avaliar um investimento pode acabar levando o investidor a tomar uma decisão equivocada.Dependendo dos custos iniciais de investimento, um projeto pode ter uma TIR baixa, mas um VPL elevado, o que significa que, embora o ritmo de retorno da empresa nesse projeto seja lento, o projeto também pode estar adicionando uma grande quantidade de valor geral à organização.Um problema semelhante surge ao usar a TIR para comparar projetos de diferentes comprimentos. Por exemplo, um projeto de curta duração pode ter uma TIR alta, fazendo com que pareça ser um excelente investimento, mas também pode ter um VPL baixo.Por outro lado, um projeto mais longo pode ter uma TIR baixa, ganhando retornos de forma lenta e constante, mas como já foi dito, pode adicionar uma grande quantia de valor à empresa ao longo do tempo.Outro problema com a TIR não é estritamente inerente à própria métrica, mas sim a um uso incorreto comum da TIR. As pessoas podem assumir que, quando <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/fluxo-de-caixa-diario">fluxos de caixa</a> positivos são gerados durante o curso de um projeto (e não no final), o dinheiro será reinvestido na taxa de retorno do projeto. Isso raramente pode ser o caso.Em vez disso, quando os fluxos de caixa positivos são reinvestidos, será a uma taxa que mais se assemelha ao custo de capital. Calcular incorretamente usando a TIR dessa maneira pode levar à crença de que um projeto é mais lucrativo do que realmente é.Isso, juntamente com o fato de que projetos longos com <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/fluxo-de-caixa-por-centro-de-custo">fluxos de caixa</a> flutuantes podem ter vários valores distintos de TIR, levou ao uso de outra métrica chamada taxa interna de retorno modificada (TIRM).A TIRM ajusta a TIR para corrigir esses problemas, incorporando o custo de capital como a taxa na qual os fluxos de caixa são reinvestidos e existindo como um único valor. Devido à correção que a TIRM faz na TIR, a taxa de retorno modificada de um projeto geralmente será significativamente menor do que a TIR do mesmo projeto.<h2>Importância da TIR</h2>Evidentemente, calcular a TIR é de suma importância para todo investimento. É fundamental que qualquer um que decida investir tenha conhecimento desse indicador.É importante saber também interpretar os resultados obtidos a partir do cálculo da TIR, para não cair nas possíveis armadilhas que uma análise superficial pode gerar. Um bom investidor nunca usará apenas um indicador financeiro em suas análises, mas sim um conjunto deles, como VPL e <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/blog/artigo/payback">Payback</a>, por exemplo.Muitas vezes, investidores escolherão projetos com uma taxa interna de retorno menor, mas que a longo prazo trarão benefícios consideráveis do ponto de vista de agregar valor à empresa.Além disso, é importante ter uma boa compreensão da sua própria tolerância ao risco ou das necessidades de investimento da empresa, da aversão ao risco e de outras opções disponíveis.<h2>Torne-se um excelente investidor!</h2>Você já teve dúvidas na hora de escolher o melhor investimento para o seu dinheiro? Qual a melhor maneira de analisar qual investimento traz a melhor relação de risco e retorno? E como seria se você soubesse analisar essas variáveis na hora de escolher um investimento?Com o curso de <a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/digital/gestao-financeira-analise-investimentos?utm_source=blog&amp;utm_medium=botoes-banner-acao&amp;utm_campaign=gestao-financeira-analise-investimentos">Gestão financeira e Análise de investimentos</a> você irá aprender conceitos importantes e acabar de uma vez com essas dúvidas!Você irá aprender sobre como entender uma DRE, analisar um Balanço Patrimonial, Fluxo de Caixa e Gestão do Capital de Giro.Também será capaz de compreender indicadores financeiros como ROA, ROI, entre outros. Além de aprender um método passo a passo para analisar seus investimentos.Junte-se a Voitto para dar seus primeiros passos no mundo dos investimentos!Se inscreva já e garanta uma excelência em gestão para os seus investimentos futuros!<a target="_blank" rel="noopener" href="https://www.voitto.com.br/digital/gestao-financeira-analise-investimentos?utm_source=blog&utm_medium=botoes-banner-acao&utm_campaign=gestao-financeira-analise-investimentos"> <Image quality="95" src="https://images.prismic.io/voitto-blog/ZTFmMzdlZTYtYmEyZS00NmM3LTg1NGYtMTFiNDlhOTFiMzlh_gestao-financeira-analise-investimentos-banner.jpg" width="900" height="180" alt="Gestão Financeira e Análise de Investimentos"/></a>Se gostou do nosso artigo compartilhe com os amigo e não deixe de nos dar seu feedback!

Veja como analisar seus rendimentos com a Taxa Interna de Retorno

Neste artigo te mostraremos o que é e como calcular a Taxa Interna de Retorno (TIR), para que você faça investimentos mais rentáveis e seguros.